不对称的产业链 LED钱途黯淡?

　 通用电气董事长兼C E O伊梅尔特曾在很多场合不厌其烦地重复'green is green'(绿色就是美钞)。在全球'绿色经济'浪潮汹涌澎湃的时代，绿色环保的新兴高科技产业无疑成为资本竞相追逐的猎物，LED就是其中最为闪亮的'明星'之一。

　　然而，今年以来，曾经风光无限的LED产业陷入了'产能过剩'、'价格大跌'、'缺乏核心技术'、'无市场准入标准'等泥潭，业内人士坦言：LED'春寒料峭'。

　　不对称的产业链

　　取代白炽灯成为新光源，LED被誉为最后一根稻草，整个LED行业将宝押在了照明领域。

　　8月初，发改委颁布了《中国逐步淘汰白炽灯路线图》征求意见稿，从明年10月1日起，禁止销售100瓦及以上普通照明用白炽灯;2014年10月1日起，禁止销售60瓦及以上普通照明用白炽灯......2016年10月1日起，禁止销售和进口15瓦及以上普通照明用白炽灯。

　　淘汰白炽灯给LED行业注入了一剂'强心药'，慕名而来的投资者可谓'趋之若鹜'，据统计显示，1-7月非LED企业跨入LED行业所进行的投资已经成为LED产业获得投资的重要部分，此类项目占全部投资项目的比例超过45%，金额超过全部投资金额的65%。

　　近期，仅德豪润达、大族激光、康佳等上市公司，就先后对多家深圳LED企业股权进行了大手笔收购或注资;三安光电斥资25亿元在福建设厂;雷曼光电、洲明科技等多家LED企业纷纷宣布涉足LED照明。不过在群雄逐鹿中原，一幅热火朝天的宏大发展蓝图下，繁荣背后的隐忧，也随之浮出了水面。

　　上游部分一直是资本青睐的领域，资本的涌动甚至可以用'疯狂'来形容。CSA数据中心统计，仅2011年1-7月，我国L E D行业计划新增投资总额达1256.18亿元，上游的衬底和外延芯片仍是投资的重点和热点，分别达到207.48亿元和367.96亿元，占投资总额的16.52%和29.29%。有关外延芯片的投资项目中已经明确规划的MOCVD数量达到1266台，是目前国内保有量的4倍之多。

　　今年，动静最大的要数内蒙古蒙西集团，这家位于鄂尔多斯高原的传统水泥制造企业将在今后5年内投资275亿元，用于LED产品的生产和研发，由旗下全资子公司华延芯光(北京)科技有限公司负责执行。

　　对于一些大企业，地方政府'宠爱有加'。三安光电9月28日发布公告，计划投资25亿元在福建泉州从事蓝宝石衬底的研发和制造。对于这一项目，福建省安溪县政府给予一系列优惠扶持措施，在项目土建工程开工5日内，即给予了3亿元的专项奖励基金。

　　'政府的补贴很高，上游的MOCVD、外延炉都有各地政府的补贴，这也给了投资商一个好理由'，高工LED产业研究所所长张小飞在接受《英才》记者采访时说。

　　相对于上游井喷式的火爆，下游则显得冷清了许多，可以说是'寒意袭人'。

　　据高工LED产业研究所统计显示，今年1-7月，L E D芯片平均降价25%，最大降价幅度达42%;LED封装平均降价23%，最大降价幅度达37%;LED应用平均降价也达到21%。

　　不过市场方面则表现得十分'不给力'，环保耐用的LED照明产品陷入了'降价仍无市'的尴尬境地。

　　'价格下跌与上游产能过剩有关，然而下跌还是在高位运行，下游现在还消化不了，上游的投资过于盲目，对于未来的市场过于乐观。整个行业的投资规模非常大，根据规划算下来的产能大概是需求的11倍。'张小飞无奈地说。

　　这是一个定时炸弹

　　'上游囤积的水太多，而中游还没有足够的农田灌溉。'张小飞在介绍LED产业时向《英才》记者打了个比方。

　　由于缺乏核心技术专利，国内L E D企业的生存状况普遍受成本和价格影响，市场行情一出现利空，企业利润马上就会受到影响。

　　国内传统照明企业阳光照明在2011年中报中披露，报告期内公司净利润同比减少25.09%，主要原因是劳动力成本上升以及重要原材料稀土三基色荧光粉的市场价格从300元/公斤暴涨至最高3000元/公斤。

　　无独有偶。雷曼光电在其2011年中报中显示，报告期内公司实现综合毛利率为30.93%，较去年同期下降8.29%，主要原因为大部分LED产品价格持续下跌，上游材料黄金、铜、铁等金属价格出现大幅增长，导致公司相应金线、支架、铁箱等金属材料价格持续上涨。

　　慧聪邓白氏研究ICT事业部副总监张本厚分析称，LED外延片与芯片约占行业70%利润，封装约占10%-20%，LED应用约占10%-20%。

　　缺乏核心技术和技术专利长期以来制约着中国LED企业做大做强。莱依迪光电科技(深圳)公司董事长邓伟业透露，目前90%的LED企业亏损，原因是众多国内厂商缺乏核心技术，在创新研发上投入非常小。

　　张小飞告诉《英才》记者：'类似欧司朗、飞利浦、三星这样的外资企业，专利大概都在2000项以上。相对于国外，在科技研发上，我国企业普遍投资非常少。我们的投资主要在购买M O C V D外延炉设备上，而全球只有德国的爱思强和美国Veeco两家公司可以提供，这些设备是生产高性能芯片的必备工具。'

　　目前，国内的LED企业在产业最关键的衬底材料技术、外延片生产核心设备方面，技术专利长期被国外企业垄断，其中，MOCVD外延炉及其相关配套技术是LED产业链的最高端，而其主要依靠进口的局面极大制约了产业链上游的成本控制。

　　静观中国LED市场，长期以来呈现出飞利浦、西门子-欧司朗、GE等为代表的几大'洋品牌'独霸天下的局面，就在今年初，中国LED市场又多了一位重量级的'搅局者'--三星LED，2010年以全球营收11亿美元，排名全球L E D第2位，其目前是全球真正拥有从LED外延、芯片、封装、模组到照明应用产品在内的全产业链LED制造商。

　　自进入中国后，三星LED凭借其雄厚的资本和良好的品牌效应，立即在中国市场站稳了脚跟，不过三星的布局才刚刚开始。

　　有价无市

　　虽然照明市场被普遍看好，但是目前中国乃至全球LED照明渗透率仍然很低，中国的渗透率还不到1%。'目前的LED照明还主要在比较专业的领域，如政府采购、酒店、写字楼，真正进入老百姓家里还未普及，这才是真正的大蛋糕。'吉华光电运营经理张亚军表示。

　　'普通3W L E D灯大概在30-40元，飞利浦、欧司朗等品牌的要上百元甚至上千元。'一位家电卖场的负责人告诉《英才》记者，'L E D灯几周都卖不出去一个，价格还是太贵了。'

　　'质量上的差距相当大，有些小企业甚至用芯片的边角余料进行制作，成本仅1-5毛钱，根本没有质量保证。'张小飞呼吁，'当务之急是赶快建立起市场准入标准。'

　　莎士比亚说过：'春天里的天气就像女人的心情一样，变化多端。'对于LED产业来说，虽然仍沉浸在'春天里'，但是所谓的暴利时代已经一去不复返了。